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明安國際企業股份有限公司與明揚國際科技股份有限公司股份轉換發行新股案11

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4年第一季主辦承銷商之評估意見 

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明安國際企業股份有限公司(以下簡稱明安公司或該公司)以股份轉換方式取得明

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揚國際科技股份有限公司(以下簡稱明揚公司)26,701,565股，使明揚公司成

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為明安公司100%持有之子公司，業經財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心113

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年9月10日證櫃監字第1130202325號函同意，及113年10月11日證櫃監字第1130

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009179號函申報生效，並於114年1月7日完成變更登記。本承銷商依「發行人

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募集與發行有價證券處理準則」第9條第1項第8款規定，就明安公司與明揚公

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司股份轉換後，對114年截至第1季止之財務、業務及股東權益之影響出具評估

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意見如下：一、對財務之影響明安公司係以發行新股14,418,845股，並透

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過股份轉換方式取得明揚公司除明安公司持有外之所有已發行股份26,701,565

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股，非以現金支付為對價，不影響明安公司既有之資金調度與財務運作。明安

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與明揚公司股份轉換發行新股後，藉由雙方往來銀行之整合，有助於向銀行舉

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債利率之議定或海內外資本市場籌資能力之提升。由於明安公司之營運狀況穩

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健，享有較佳之融資條件，將利用集團優勢以降低明揚公司之財務成本，並優

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化財務結構、提高資金使用效能。經本次股份轉換後，可使財務調度更加靈活

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，強化整體財務體質及提升資金使用效率，對雙方公司之長期財務發展應具正

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面效益。二、對業務之影響目前國內之高爾夫球具生產廠商主要以生產球

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具為主，而明安公司與明揚公司股份轉換後，已成為國內少數同時生產高爾夫

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球具、高爾夫球能力之廠商，提供客戶一次購足之服務，減少需同時向多家廠

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商採購之困擾與降低物流複雜度；且在產品設計及開發上能提供客戶更充份全

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面之產品資訊，強化與客戶建立之密切合作關係。整體而言，股份轉換後可提

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升營運效率，並藉由資源整合提升經濟規模效率，進一步提高雙方之業務拓展

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能力。三、對股東權益之影響明安公司與明揚公司透過本次股份轉換整合

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集團資源，從產品銷售、產能利用、客戶服務及人力資源等層面進行整合，資

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源使用將更有效率，更具市場競爭力，對財務狀況及長期獲利能力應有正面助

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益。尤其明安、明揚公司皆服務共同的客戶，在合併後提供客戶更多元之產品

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及服務資源，有助於提高客戶對明安與明揚公司之忠誠度，以帶動業績及獲利

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能力提升。整體而言，透過資源重新整合及有效運用，本次股份轉換案對該公

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司股東權益應有正面助益。 四、預計效益是否顯現明安公司與明

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揚公司轉換基準日為113年11月29日，並於114年1月7日完成變更登記。本次股

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份轉換後，雙方藉由研發技術、產能之共享與交流及資源妥善運用，在財務、

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業務、股東權益方面均有助益，故本次股份轉換案之效益應將逐漸顯現。 

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