作者：高股息存股

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

過去的一年升息、通膨等因素，導致債券價格下跌，

不過隨著美國聯準會放緩升息腳步，

使債券重新受到投資者的喜愛，

「存債」領固定利息的風潮回溫。

存債領固定配息

不管是存股還是存債，台灣投資人喜歡的投資「穩定配息」這四個字，

買債券的意思就是借錢給發行者，常見的發行者為政府或企業。

既然我們有借錢出去就得收取利息，

到期之後發行者還要原封不動返還我們本金，

因此基本上只要發行單位不倒閉不違約，

我們是借款人，都不會受到企業獲利好壞的影響，

時間一到就能穩定領到配息，

這也是為什麼景氣不明朗時，債券的投資吸引力會大於股票的原因。

舉個例子：

我買入一張 100 萬、利率 2%、3 年後到期的債券，

第二年之後，可以各領到 2 萬元利息，

第三年則可領到 2 萬利息 + 100 萬本金 = 102 萬。

投資債券的好處

投資債券是投資者常用的投資策略之一，它有什麼好處呢?

首先，債券是相對穩定的投資，

選擇由政府或好公司發行的債券，通常有較高的信用評級，

所以投資債券的風險相對較低。

其次，債券收益率相對固定。

投資債券的當下會知道預期的收益率，並且有固定的利率及期限。

此外，債券可以幫助投資者達到資產配置的目的。

投資債券可以幫助投資者在股票市場波動時維持穩定的收益，

並且可以用來股債平衡。

總之，投資債券是一種相對穩定、預期收益高、風險低，

可以幫助資產配置、交易簡單的投資策略。

投資債券的壞處

一項投資工具有優點，當然也有缺點。

債券的缺點是固定收益率相對低，

因為本身是相對穩定的投資，

不如股票和房地產等風險較高而有較好的報酬。

其次，債券面臨利率風險。當利率上升時，債券的市場價值會下降，

因為新發行的債券利率較高，使得舊債券不具有吸引力。

舉個例子：市場原先有 2% 債券，而如今發行 5% 新債券，

舊有的2%當然就沒人要，所以會讓價格下跌。

另外債券也會面臨信用風險，信用不好的人就容易違約，

當債券發行者經濟困難或破產時，

可能無法償還債務，導致投資者損失，

因此要選擇選擇賺錢能力強、財務良好的企業，

買入信用評等較好的債券，這樣投資債券的風險就較小了

國內的公司債ETF

債券ETF就是買入一籃子的債券，分散持有單一債券的風險，

若要投資債券 ETF，可以直接透過美股券商或是複委託買入，

而有些人只喜歡買國內的產品，也有相關的債券 ETF，

以下介紹三檔近期較熱門的國內債券 ETF：

元大投資級公司債（00720B）

00720B 是元大投信發行的 20 年期以上 BBB 級美元公司債券 ETF 基金，

採用季配息，2022 年每單位共發了 1.84 元，

年均殖利率約 5.06%，

是這三檔債券 ETF 中殖利率最高的，

不過基金規模相對小很多。

信用評等都是 BBB 級 以上，

像是波音公司、AT&T 電信公司等。

中信高評級公司債（00772B）

00772B 是排名台股規模第一大的債券型 ETF，

截至 2022 年底基金規模已達 663.6 億元，

而且是這三檔中唯一採用「月配息」，

2022 年每單位共發了 1.635 元，年均殖利率約 4.4%。

00772B 的前 10 大公司債的發行公司都是大型企業，

包含：微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、蘋果(AAPL)、迪士尼寶(DIS)等，

這些公司未來支付利息、還款的能力基本上沒什麼大問題。

富邦A級公司債（00746B）

00746B 直接參與美元 A 等級債市場，

成分股發行公司有巴克萊、蘋果、摩根史丹利等，

超過 9 成以上的債券都是 A 等級以上。

配息頻率每季發一次，

2022 年每單位拿到 1.354 元，年均殖利率約 3.59%。

過去一年股價大概下跌 7.9%，

不過從 2022 年 10 月開始漸漸反彈，

價格從 33.8 元上漲至 37.1元，

顯示債券確實受到市場上的青睞。

債券 ETF 並非絕對安全

雖然說近期債券 ETF 受到歡迎，

而且上述介紹的債券成分股看起來也都滿穩健的，

不過依舊會有價格下跌的風險，

以近三年來看，這三檔公司債ETF跌幅都超過 1 成，

把時間拉到近三個月，則報酬率有回升，短期內更高達 8 ~ 9% 左右，

可見漲跌並沒有想像中小，

股災來臨還是會有價格下跌的隱憂。

因此在考量領取固定收益之前，

記得也要把價格波動考慮進去。

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