六達陣，台積電功成身退「這族群」將接棒衝關！

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發布時間：2023-05-23 17:50:06

作者：江國中分析師(摩爾投顧)

4 月外銷訂單金額為 424.9 億美元，年減 18.1%，陷入「連八黑」。統計處預估 5 月外銷訂單金額為 405 億美元至 425 億美元，年減 26.9% 至年減 23.3%，恐陷入連續九個月負成長。顯示受到全球低迷、大陸內需未出現爆發性成長，以及廠商去化庫存持續，外銷訂單受挫程度遠超過去年。不過奇怪的是，明明經濟數字還沒好轉，怎麼台股卻創了一年新高了？

相信這波有很多投資朋友根本不敢進場，這其中最關鍵的因素，正是他們覺得：｢一堆公司公布了衰退的第一季業績，業績那麼差！景氣根本沒有好！行情僅是反彈」。以台股近期的信用交易狀況來看，在 4 月上旬經過上市櫃公司因股東會而來的融券回補高峰，券單一度降至 20 萬張大關以下後，近期又拉升到波段新高的 33.3 萬張，短線大增七成。看不順眼放空的大有人在。

重申：每次多頭剛開始的行情總是在「半信半疑中漲上來的」。這波上漲的原因只有一個，就是：「股市永遠反映未來 + 不是反映過去」，股市是「領先指標」，外銷訂單、公司營收是「落後指標」，就基本面來看，目前 PMI 客戶庫存仍持續創低下，既然庫存繼續創新低，當然是反映庫存去化進度仍順利，園區傳來的訊息指出，近期台灣電子產業的營收增速，產業間有逐漸落底的跡象，包括電腦周邊、光電業電子零組件，均反映庫存循環→已接近尾聲。預估 Q3 因基期滑落 + 旺季來臨，年增就會有相當明顯的改善。展望第三季，就會有旺季來臨。而台股之所以創了一年新高，正反應著「利空出盡、最壞的狀況即將過去、底部已過」啊！現在股價正開始反映這樣的未來進行式。

本周台股已正式突破萬六心理關卡並站穩，在技術面仍持續固守於萬六上方，OTC 櫃買指數則開始轉強守穩季線表現有撐。研判台股從本周起，在台積電穩定多頭基礎後，我們由 OTC 櫃買指數再度轉強，明顯強於大盤可知，接下來將是「中小型」股的天下，聰明的投資人應該知道要怎麼做了吧！操作上，延續「加權站穩季線的背景下，可留意中小型績優股布局時機的策略」，接下來你要做的就是「資金控好、設好停損、勇敢買進。」

大眾控 (3701-TW)：投入汽車領域深耕逾 8、9 年後，現正逐步進入成果期。除了備受矚目的 AR HUD 產品，其中營收主力來源三希科技今年營收有望突破百億大關，至於主打工業電腦市場的攸泰科技 (6928-TW)，5 月已登錄興櫃，成為集團首隻 IPO 小金雞。今年起，投入耕耘數年的自有品牌及衛星地端接收設備產品皆將進入高成長期，亦為攸泰後市營運帶來雙軌動能，爭取年底前上市。

艾笛森 (3591-TW)：4 月營收回升來到 1.73 億元，月增 11.52%、年增 12.86%，為近 15 個月波段新高。車用 LED 成品以霧燈為起攻點，LED 霧燈產品預計於第二季開始放量，預計今年 6 月底後將有車用成品新產線加入營運及新訂單量產出貨，有助於下半年業績加溫，全年營收力拼恢復小幅成長。