【時報-台北電】美國總統川普關稅政策多變，牽動全球金融市場波動加劇，債市方面，公股銀行認為，短線持續觀察川普政府各項政策對債券影響，雖存在高度不確定性，但美國聯準會（Fed）今年緩降息趨勢不變，建議債券部位可優先選擇投資級債，適度搭配利率敏感度較低的短天期非投資等級債，以提升收益。  川普關稅政策恐造成美國物價上揚，兆豐銀行指出，鑑於通膨朝2％進展遲滯和貿易戰風險，美股自年初以來波動幅度加劇，市場不確定性增加，打壓風險偏好，加速資金湧入債市避險。最新經濟預測顯示，美國經濟轉向疲軟的可能性增加，但全年仍預計維持緩慢成長，市場普遍預期美國利率呈下行趨勢不變。  土地銀行表示，現階段市場對美國經濟成長放緩的擔憂，多過對通膨過高的疑慮，令美債殖利率明顯走跌，不過，若後續經濟數據仍顯示美國經濟具韌性，不排除殖利率有跌深反彈的機會。  臺灣銀行、合庫銀行認為，債市投資可提供投資組合緩衝，預期今年保持景氣緩步成長，非投資等級債可望持續帶來穩定收益效果，可關注受惠減稅、放鬆監管、製造業回流等族群，另還可留意金融、能源、工業、通訊等產業，建議以追求相對穩定的殖利率收益，採分批配置高品質複合債的投資策略，來平衡未來市場可能波動。  整體而言，公股銀分析，美國政策利率將逐步回到中性利率，而非極度寬鬆，聯準會緩降息下，債市操作收益大於資本利得，若擔心利率風險，可配置中短天期債券，其中，非投資級公司債與經濟有正向連動、高殖利率優勢，儘管經濟走弱影響仍存，但基本面不差，美國企業獲利動能仍強，且更加平衡，下檔風險可控；長期投資資金則可布局投資級公司債，雖然投等債利差近期一度擴大，但考量美國增長風險仍存，可兼顧收益與平衡波動。(新聞來源  :  工商時報一呂欣芷／台北報導)