【時報-台北電】慧洋-KY（2637）第一季為營運谷底，運價上揚帶動獲利轉強；鈺齊-KY（9802）前三大客戶之一的ON  Running，今年有望晉升為最大客戶。  法人對慧洋今年營運看法正向，農曆年後大陸復工潮，散裝載運需求轉強。BDI指數於2月中旬起回升，3月營收將為第一季高峰，單月亦將重返獲利軌道。預估第一季EPS  -0.10元，將為全年營運谷底。  南美洲穀物收成旺季將至，穀物運輸主要以巴拿馬型、輕便極限型、輕便型為主，為慧洋主力船型。隨運價上漲，第二季獲利動能將轉強，第二季EPS  2.14  元。法人預估慧洋  2025  年EPS達7.89元，獲利維持高檔水準；隨獲利逐季成長趨勢，將有利評價提升。  慧洋2月自結營業淨損0.76億元，稅前淨損2.11  億元，稅前EPS  -0.27元，是2023年2月以來首見單月虧損，因大陸農曆年前散裝進口需求放緩，BDI指數於1月底跌至低檔，慧洋採取預收租金，因此2月租金水準仍偏低，導致2月呈現虧損。  不過農曆年後大陸復工潮，俄烏戰後重建商機，BDI指數於2月中旬起回升。隨運價上揚，3月營收將為第一季高峰，單月亦將重返獲利軌道。  鈺齊切入專業跑鞋領域有成，自從2021年跟ON  Running合作以來，ON訂單每年翻倍成長，2024年營收占比來到10～15％並成為第二大客戶，2025年成長性也值得期待。  ON在鈺齊的訂單的成長性遠高過於品牌自身的成長，未來滲透率還有持續提升的空間。(新聞來源  :  工商時報一王淑以／台北報導)