【時報-台北電】輝達GB200伺服器超級晶片Bianca傳出過熱問題,把ODM供應鏈推上AI舞台正中央,瑞銀證券調查發現,GB200在台系供應鏈量產時程並無變化,重申看好廣達(2382)、緯創(3231)與鴻海(2317),加上凱基投顧點名英業達(2356)AI伺服器展望亮眼,調升股價預期至64元,ODM廠可望再動起來,穩定台股軍心。
過熱問題是否導致GB200 NVL36出貨延遲,是市場近幾天話題所在。瑞銀證券台灣硬體科技研究部主管陳星嘉調查發現,GB200運算板在供應鏈放量時間不變,預期Bianca將在10月開始量產,Ariel則是緊接著出貨。陳星嘉特別提醒,鑒於GB200產品複雜程度高,供應鏈備貨與終端客戶出貨的時間點難免會有落差,至於供應鏈在生產新品時,要面臨生產與良率問題考驗,則是再正常不過的事。
法人預期,就算真的有過熱問題需要克服,目前離量產表訂時程也還有二、三個月時間,風險可控。萬一過熱問題真沒能及時解決,大型金控旗下投顧外資組主管判斷,Ariel NVL36可能成為輝達與其他雲端供應服務商(CSP)第四季至明年首季的替代方案,緯創握有Ariel百分百運算板訂單,是最大受惠對象。
瑞銀說明,基於量產時程不變,重申鴻海與廣達是GB200伺服器機架市占的大贏家;廣達與緯創則是GB200主要受惠者。
廣達最近接連獲得金控旗下投顧與麥格理證券喊出400元以上的高檔股價預期,法人看好,廣達2025年GB200機櫃出貨量可望達2萬櫃,優於原先預期的1.2萬櫃,加上GB200訂單可望在年底出貨,看好2025年營收將迎來大成長。
英業達同樣搭上AI伺服器旋風,凱基投顧指出,英業達第二季因大陸與美國CSP廠商需求提高,加上GPU供應轉佳,使AI伺服器營收占比上升,伺服器單季營收表現亦優於預期。
英業達2024年的AI伺服器營收大多來自H100/H200/L40/B40的GPU設計,凱基投顧指出,2025年將更加多元,包括MGX的GB200設計,例如Ariel主機板NVL36架構。
根據法人所做財務模型,2023年就是英業達獲利低點,2024、2025年的每股稅後純益(EPS)上看2.82元與3.55元,即明年的EPS將比2023年多出1倍。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟/台北報導)
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