作者: 豹投資

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在上一篇文章用「券商分點買賣」輕鬆追蹤主力動態，一次看懂券商數據應用與教學，我們介紹到透過觀察、分析分點劵商買賣超，可以得知當天或某一段時間股市主力的動態訊息。那麼今天就要帶大家了解，如何從分點劵商找出背後代表的主力角色，以及主力會用什麼手法避開我們的追蹤？

國外劵商、地緣劵商、特定劵商辨識三大法人、公司派以及大戶！

三大法人

外資相對是比較好辨識的法人，因為他們下單就是透過國外劵商，例如：花旗、美林。而且外資通常是對權值股下單，買進或賣出的交易量也很大。所以如果研究台積電(2330)時，從分點劵商買賣明細發現花旗等國外劵商當天買進大量股票，台積電(2330)的股價也呈現上漲趨勢，那我們可以推論當天的上漲是由外資支撐。

投信跟自營商雖然比較難辨識，但是記得一點：通常法人會從劵商總公司下單。搭配三大法人買賣超，我們還是可以觀察法人對個股的看法。

公司派

公司派最好辨認的方式是地緣關係。全台灣有許多家劵商，而且大多集中在北部，但我們卻發現當天主要買進該個股的分點劵商在中南部，而且離個股的總部不遠，這時我們就能大膽推測，可能是公司派的大股東或內部人已經先有一些消息，看好個股日後的發展（雖然也可能只是公司派在操作股票…）。這個方法主要應用於如果我們研究的個股是中小型股，通常只是幾間主力劵商就能影響股價，而且總部在非北部的公司。透過分點劵商猜測是公司派的機率就很高！

主力大戶

大戶是指每次進出股市，都夾帶著上百萬、千萬金額的個人戶，劵商傳統認為「單月成交量5,000萬元」就稱為大戶。

通常大戶也會有自己習慣交易的證劵商，雖然我們不曉得這個人是誰，但長時間研究個股時，發現某個劵商分點常常波段性買賣該個股，同樣也能觀察大戶進出的動態。

大戶躲避追蹤的手法：聲東擊西、扮演假外資

當然，大戶也不會傻傻地待在那給我們追蹤，他們也會想辦法躲避，而最常使用的2個手法是聲東擊西及辦演假外資。

聲東擊西：大戶知道我們會觀察特定某一家分點去追蹤他們的動態，所以他們會先在那一家分點大量買進股票，製造看好該個股的假象，之後再將股票轉移到其他幾家分點劵商分批賣出。

假外資：上一段我們提到外資會在國外劵商下單，因此大戶為了躲避追蹤，有時也會假裝外資在國外劵商下單。

最後要跟各位提醒的是，想要更準確地追蹤主力動態，跟ROE一樣，不能只看一個條件就下結論。除了分點劵商，我們也應該搭配連續買賣超天數、三大法人買賣超等資訊，更謹慎地投資。

快速結論

1.透過劵商的特性（國內或國外劵商、地點、波段性操作某檔個股的頻率），我們可以辨識出劵商背後代表的主力。

2.大戶會利用聲東擊西（在A分點劵商買進，從B、C、D分點劵商賣出），或假扮外資從國外劵商操作股票，來躲避散戶的追蹤。

3.追蹤主力動態時，不能只觀察劵商分點，應該搭配其他指標一起看。

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