作者：陳喬泓

（本文為個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。）

剛開始買股票的前幾年，我的投資績效並不好，最主要的原因是我不知道應該如何評估一檔股票的合理股價，當你無法確切知道一家公司真正的估值，所有的買賣都會變成憑感覺，而結果就是當你賺個15%、20%出場後，股價才正開始啟動大漲行情！

我的投資績效是在2009年之後，開始使用本益成長比(及總報酬率本益比)才開始呈現顯著的提升，2009~2021年年化報酬率超過25%，累積總報酬率高達1800%。

用PEG挖掘成長股

本益成長比(PEG)的邏輯在於強調獲利成長性與本益比的高低有絕對的關聯性，也就是說獲利能夠持續成長的個股，基本上應該是享有較高的本益比，如果我們能夠在尚未被市場發掘前，先以被低估的價格買進，就能夠享受到本益比上調及EPS成長帶來的大漲威力。

舉例來說，我在2012年以50元左右的價位買進當時被笑稱夕陽產業的紡織股儒鴻(1476)，前一年儒鴻的EPS為5.6元，2009~2011年的淨利年複合成長高達78%。