通膨降溫加上就業市場持續疲軟，美國聯準會9月降息呼聲提高，目前市場已經從預測降息轉為預測降息幾碼，科技股也暫停漲勢，資金轉向落後補漲的傳產股以及美債。如果你一直以來都在等待美國降息，對於美債蠢蠢欲動，那這檔ETF你絕對不能錯過！大華銀投信即將推出 00959B 大華投等美債 15Y+ ETF，增加投資人美國長期債券的佈局機會，下面就來帶你深入認識這檔美債ETF！
00959B 大華投等美債15Y+ ETF 介紹
00959B 大華投等美債15Y+ ETF 是由大華銀投信推出的長天期美債ETF，發行價 10 元，採月配息，追蹤指數為 ICE 15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數，標的指數以美國境內發行結算之美元計價公司債券為母體，檢視債券在外流通金額以及三大信評機構給予之債券評級，挑選出票面利率排名前 10%的債券，納為成分股。
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00959B 大華投等美債15Y+ ETF |
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基金名稱 |
大華銀15年期以上BBB投資級美國公司債券ETF基金 |
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基金代號 |
00959B |
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追蹤指數 |
ICE 15年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數 |
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計價幣別 |
新台幣 |
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發行價格 |
10 元 |
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配息頻率 |
月配息 |
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收益平準金 |
有，本基金成立起滿 30 日(含)後 |
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經理費 |
新臺幣 100 億以下(含)： 0.30% |
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保管費 |
新臺幣 30 億以下(含)： 0.10% |
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風險等級 |
RR2 |
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資料來源：大華銀投信，資料日期：2024/05/31 |
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投資級公司債兩大優勢
升息近尾聲，降息預期提高
FED 主席鮑爾表示預計 2024 年下旬通膨將加速放緩，自從 2022/3 升息後，2023/7 觸頂，目前利率維持不變。
芝商所數據表示，市場預期 2024 年底 FED 將降息兩碼
數據顯示 9 月可能降一碼，12 月可能再降一碼，今年將降息兩碼，2025/3 才會降第三碼。
資料來源：大華銀投信
為什麼要這時候要投資長債？
長天期債券降息期間上漲潛力大
觀察過去三次美國降息循環時長天期投資級公司債績效，越早進場，持有期間越長績效越好，降息前進場持有超過一年，上漲空間至少 20%。
資料來源：大華銀投信
降息時績效受益，升息時俱下檔保護
降息前六個月進場持有至降息結束，累積報酬高達 46%，且在升息期間 00959B 追蹤的指數因為有高票息，所以具下檔保護。
資料來源：大華銀投信
00959B 四大特色
00959B 特色一：優選票息
債券分為投資級及非投資級，其中投資級債券又分成許多等級，像是 00959B 選擇 BBB 等級的債券作為投資主體，雖然風險相較 AA、A級投資等級債券有較高的違約率，但也僅有 0.19%，違約率雖然高了一點，但平均報酬率確有 5.75%，也是超過 AA、A 級的 5.15% 和 5.38%，也因此在考量風險沒有高很多的情況下，報酬率卻相對高，這就是為甚麼00959B 選擇投資 BBB 等級的債券原因。
資料來源：大華銀投信
00959B 特色二：買低良機
投資級公司債指數相較長期平均值而言低於一成，且相較升息循環前的高點更是折價高達 27%，因此這時候佈局債券是買在相對較低的位置。
資料來源：大華銀投信
00959B 特色三：10 元發行
今年來很多新上市的 ETF 發行價都是 10 元，規模迅速提升，原因是 10 元價格便宜，吸引了許多小資族投資， 00959B 同樣以10 元發行，小資族一樣投資無壓力！
資料來源：大華銀投信
00959B 特色四：月底領息
00959B 是少數月底領息的ETF，因為大多數 ETF 都是月中領息，因此購入 00959B 搭配其他ETF，就可以雙週領一次利息，靈活運用現金流。
資料來源：大華銀投信
00959B 追蹤指數
00959B追蹤 ICE 15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數，指數平均信評為 BBB，平均到期日約 24 年，屬於長天期債券，優選票息最高的前 10%，指數票面利率約 6.72%。
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ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數小檔案 |
|
|
編制機構 |
ICE Data Indices, LLC |
|
指數平均信評 |
BBB |
|
平均殖利率 |
6.28% |
|
平均票息率 |
6.72% |
|
存續期間 |
11.7 年 |
|
平均剩餘期間 |
24.4 年 |
|
平均信用利差 |
163 bps |
|
成分債券檔數 |
103 檔 |
|
指數成份債市值 |
1,098 億美元 |
資料來源：大華銀投信
00959B 選債邏輯
了解 00959B 的追蹤指數後，下面整理 00959B 的選股邏輯！
資料來源：大華銀投信
00959B 成分股（債）
那到底 00959B 選了那些債券呢？下面幫大家整理 00959B 投資的前十大債券。
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00959B 前十大成分股（債） |
|||||
|
成分股 |
產業別 |
信評 |
票息 (%) |
權重 (%) |
公司簡介 |
|
特許通訊 |
媒體 |
BBB- |
6.48 |
3.87 |
全球第二大有線電視 |
|
甲骨文 |
科技 |
BBB |
6.90 |
3.34 |
全球第二大軟體公司 |
|
高盛集團 |
金融 |
A |
6.25 |
3.24 |
全美六大銀行之一 |
|
波音 |
資本財 |
BBB- |
6.86 |
3.03 |
全球第二大飛機製造商 |
|
美洲移動 |
電信 |
A- |
6.13 |
2.50 |
美洲最大行動網路商 |
|
花旗集團 |
金融 |
A |
8.13 |
2.39 |
全美六大銀行之一 |
|
雷神科技 |
資本財 |
BBB+ |
6.40 |
2.29 |
全球第二大航天科技 |
|
惠普電腦 |
科技 |
BBB+ |
6.35 |
1.90 |
全球最大電腦硬體公司 |
|
波音 |
資本財 |
BBB- |
7.01 |
1.81 |
全球第二大飛機製造商 |
|
通用汽車 |
汽車 |
BBB |
6.25 |
1.80 |
美國最大汽車製造商 |
資料來源：大華銀投信
00959B 產業配置
00959B 具有產業權重上限 10% 的規定，因此 00959B 布局多元產業，恰好也分散產業風險！
|
00959B 成分股（債）產業 |
|
|
產業 |
權重（%） |
|
能源 |
10 |
|
公共事業 |
10 |
|
金融 |
10 |
|
消費財 |
10 |
|
基礎工業 |
10 |
|
資本財 |
9.0 |
|
媒體 |
8.7 |
|
科技 |
7.8 |
|
保險 |
6.7 |
|
金融服務 |
4.2 |
|
電信 |
3.6 |
|
醫療保健 |
3.2 |
|
汽車 |
2.7 |
|
房地產 |
2.2 |
|
交通 |
1.9 |
資料來源：大華銀投信
00959B 信評配置
前面有提到 00959B 以 BBB 級投資債為主，但也是有投資其他債券，下面就來看各等級債券的比例吧！
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00959B 信評分佈 |
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|
評等 |
權重（%） |
|
A |
7.6 |
|
A- |
8.2 |
|
BBB |
37.9 |
|
BBB- |
21.7 |
|
BBB+ |
24.6 |
資料來源：大華銀投信
00959B 配息
00959B 採取月配息，00959B 在 2024/8/28 掛牌上市，因此目前並沒有實際的配息紀錄，基金規定成立起滿 30 日（含）後，每月 15 日為收益評價日，也就是說首次配息預計將會在 2024 年10 月底。
00959B 績效表現
目前 00959B 才剛掛牌上市，績效並不具可參考性，我們僅能觀察追蹤指數過去的績效表現，根據大華銀投信官網數據，15 年期以上 BBB 級大型美元公司債券指數自以 2013 年 12 月 31 日到 2024 年 5 月 31 日的報酬率高達 71.6 %，表現優於15Y+ BBB 級債券指數的 48.9%。
00959B_指數績效來源：大華銀投信，資料日期：2024/05/31
00959B 優缺點
看完上面有關於 00959B 的介紹以後，你是不是已經想在確定降息前布局這檔ETF了呢？在文章的最後幫大家整理了 00959B 的優缺點 ，讓你在投資前能夠再快速釐清他的重點。
00959B 優點
- 00959B 投資產業分散
- 00959B投資債券配息高
- 00959B 選擇長天期的債券投資，相較短天期債券票面利率高
- 目前投資級債券指數相對價格低
- 根據過去經驗，在降息前持有長天期債券潛在報酬高
- 除了採月配息外，因為在月底領息，可以跟其他月中配息的ETF搭配成雙週配
- 發行價僅10元，小資族也能輕鬆投資
00959B 缺點
- 因為即將降息，短線上短天期債券可能漲幅較多
- 00959B主要投資BBB等級債券，雖然收益率高但違約率也相對高了些
- 長天期債券仍有利率風險或通膨風險
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