截至 2024/07/22，台股成交量三日排名最大的是元大台灣50反1（00632R），從名字可以知道，他的走勢跟 0050 相反，也可以說是跟大盤走勢相反。
大盤在 2024/07/17 跌破十日線結束這波多頭行情，隔天跳空摜破月線，被引領月線下彎，爾後就如同大家看到的回測季線。短短三天跌 1,500 點，符合多頭的緩漲急跌特性。大盤的弱勢也造就 0050反一這幾天成交量高居台股前三名，7/22 更以 52 萬張成交量躍居榜首，究竟 0050反一什麼時候可以買？能夠長期投資嗎？
台股今年漲勢兇猛，反向操作的元大台灣50反1 ETF（00632R）股價、淨值同步下滑，元大投信宣布 00632R 預計 10 月 17 日召開受益人會議，若執行反分割議案通過，00632R 將以受益人會議當日的收盤淨值為基準，採回到發行價 20 元以上的最小整數倍為反分割倍數，進行每單位淨值與持有股數的調整。舉例而言，當反分割倍數為6倍時，每單位淨值會乘以 6，而持有股數會除以 6，其他倍數亦然。將創下國內 ETF反分割首例。經反分割後，00632R 每單位淨值將上升、持有股數下降，總市值不變，若有畸零股產生則以每單位淨值換算現金返還。
00632R（0050反一） 是什麼？
00632R（元大台灣50反一），全名是「元大台灣50 單日反向 1 倍 ETF」，是一檔反向的 ETF，主要是跟連結標的物的走勢相反，透過「放空台指期貨」和「買進各式債券」來反向追蹤 0050 指數。也就是說持有 0050反一代表放空台股前五十大企業。所以當大盤向下修正時，台灣50反一就會上漲，這也是為什麼撰文當下（2024/07/22）明明大盤下跌 600點，0050反一卻上漲 2%。
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圖片來源：nStock
0050反一 vs. 0050
0050（台灣 50）與 00632R（台灣50反一）ETF，一樣都是追蹤「台灣50指數」，但追蹤標的的方式、管理費、保管費不同，但因為反一不太適合拿來存股（後面會說明），所以這邊就先不考慮費用的部分，想知道差異的投資人可以自行到元大投信官網查詢。
講完追蹤標的，再來介紹名字最後兩個字，反一。反沒有很難懂就是反向，那一代表漲跌幅只有一倍，像是市場上也有正二的 ETF，就是標的物漲 1 倍，他會漲 2 倍。
0050反一成分股
從官方網站上 ETF 持股權重，可以進一步查到它買了哪些期貨和債券。應該都只是短天期當成現金用的債券，台幣短期債券的利率不高，會根據當下市場利率而定。整體來說將近 8 成部位是類現金的債券，2 成資金是期貨，期貨的部份是超過 9 成都是操作台指期為主，僅有少量是股票期貨。
圖片來源：元大投信
00632R（0050反一）可以長期持有嗎？
00632R 是一個不錯的做空工具，不像台指期槓桿開很大，因此當投資人認為大盤趨勢往下時，就可以投資，當然也可以在多頭時避險。
這邊要注意，因為是反向的 ETF，所以要特別簽屬協議才可以購買，需要有信用戶才能交易，也算是對於新手投資人的保障。
那為什麼 0050反一不能拿來存股呢？主要考量到2個問題：
- 長期經濟成長向上
目前看起來台灣長期的經濟是向上成長，現在政府公佈的各項總經數據也沒有過度泡沫化跡象，一切都利於股市繼續創新高。 - 股票市場本身就是一直往右上角走
從過去歷史來看，股市雖然起伏波動，但整體還是呈現上漲，多頭慣性就是緩漲急跌，所以千萬不要跟大盤指數作對。這種反一的商品，還是適合急漲後股價在高檔想要反向操作透過放空獲利時使用。這也是為什麼下圖0050反一的指數績效一直往右下角走。
圖片來源：元大投信
00632R（台灣50反一）下市條件
00632R 會下市嗎？當然有可能，2020 年就有一檔 富邦 VIX 的下市，因此元大台灣 50 反一當然也有下市的可能。ETF 下市的可能性：
- 資產規模太小
- 淨值跌幅太大
資產規模太小指的是最近 30 日的交易日，股票 ETF 淨資產總值小於一億、債券 ETF 小於 2 億，期貨 ETF 終止門檻為 5000 萬，那 這個條件00632R 比較不可能達成，因為他是全球最大的反向 ETF。
但是第二點可要注意了，如果平均淨值 30 個交易日內累積跌幅達 90%，就要下市了囉，舉例來說：如果初始發行價為 20，價格跌到 2，跌幅超過 90% 就需要進行清算下市。而 00632R 的發行價格就是 20，如果淨值跌破 90%，00632R 就需要下市囉，因為2024年全球預期降息，加上台灣經濟發展仍佳，大盤最高來到24400點，0050反一的淨值也跌到3.4，離下市相去不遠，如果台股之後又重回多頭走勢，很有可能 00632R 就會下市，遭到清算。
圖片來源：元大投信
股票、 ETF 下市清算後，會在計算後把剩餘的錢發回給投資人，而且在下市前也會提前公布消息，因為清算要一段時間，如果不想資金被清算卡住，記得在股市轉多時提前售出哦。
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