截至 2024/07/22,台股成交量三日排名最大的是元大台灣50反1(00632R),從名字可以知道,他的走勢跟 0050 相反,也可以說是跟大盤走勢相反。
大盤在 2024/07/17 跌破十日線結束這波多頭行情,隔天跳空摜破月線,被引領月線下彎,爾後就如同大家看到的回測季線。短短三天跌 1,500 點,符合多頭的緩漲急跌特性。大盤的弱勢也造就 0050反一這幾天成交量高居台股前三名,7/22 更以 52 萬張成交量躍居榜首,究竟 0050反一什麼時候可以買?能夠長期投資嗎?
台股今年漲勢兇猛,反向操作的元大台灣50反1 ETF(00632R)股價、淨值同步下滑,元大投信宣布 00632R 預計 10 月 17 日召開受益人會議,若執行反分割議案通過,00632R 將以受益人會議當日的收盤淨值為基準,採回到發行價 20 元以上的最小整數倍為反分割倍數,進行每單位淨值與持有股數的調整。舉例而言,當反分割倍數為6倍時,每單位淨值會乘以 6,而持有股數會除以 6,其他倍數亦然。將創下國內 ETF反分割首例。經反分割後,00632R 每單位淨值將上升、持有股數下降,總市值不變,若有畸零股產生則以每單位淨值換算現金返還。
00632R(元大台灣50反一),全名是「元大台灣50 單日反向 1 倍 ETF」,是一檔反向的 ETF,主要是跟連結標的物的走勢相反,透過「放空台指期貨」和「買進各式債券」來反向追蹤 0050 指數。也就是說持有 0050反一代表放空台股前五十大企業。所以當大盤向下修正時,台灣50反一就會上漲,這也是為什麼撰文當下(2024/07/22)明明大盤下跌 600點,0050反一卻上漲 2%。
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圖片來源:nStock
0050(台灣 50)與 00632R(台灣50反一)ETF,一樣都是追蹤「台灣50指數」,但追蹤標的的方式、管理費、保管費不同,但因為反一不太適合拿來存股(後面會說明),所以這邊就先不考慮費用的部分,想知道差異的投資人可以自行到元大投信官網查詢。
講完追蹤標的,再來介紹名字最後兩個字,反一。反沒有很難懂就是反向,那一代表漲跌幅只有一倍,像是市場上也有正二的 ETF,就是標的物漲 1 倍,他會漲 2 倍。
從官方網站上 ETF 持股權重,可以進一步查到它買了哪些期貨和債券。應該都只是短天期當成現金用的債券,台幣短期債券的利率不高,會根據當下市場利率而定。整體來說將近 8 成部位是類現金的債券,2 成資金是期貨,期貨的部份是超過 9 成都是操作台指期為主,僅有少量是股票期貨。
圖片來源:元大投信
00632R 是一個不錯的做空工具,不像台指期槓桿開很大,因此當投資人認為大盤趨勢往下時,就可以投資,當然也可以在多頭時避險。
這邊要注意,因為是反向的 ETF,所以要特別簽屬協議才可以購買,需要有信用戶才能交易,也算是對於新手投資人的保障。
那為什麼 0050反一不能拿來存股呢?主要考量到2個問題:
圖片來源:元大投信
00632R 會下市嗎?當然有可能,2020 年就有一檔 富邦 VIX 的下市,因此元大台灣 50 反一當然也有下市的可能。ETF 下市的可能性:
資產規模太小指的是最近 30 日的交易日,股票 ETF 淨資產總值小於一億、債券 ETF 小於 2 億,期貨 ETF 終止門檻為 5000 萬,那 這個條件00632R 比較不可能達成,因為他是全球最大的反向 ETF。
但是第二點可要注意了,如果平均淨值 30 個交易日內累積跌幅達 90%,就要下市了囉,舉例來說:如果初始發行價為 20,價格跌到 2,跌幅超過 90% 就需要進行清算下市。而 00632R 的發行價格就是 20,如果淨值跌破 90%,00632R 就需要下市囉,因為2024年全球預期降息,加上台灣經濟發展仍佳,大盤最高來到24400點,0050反一的淨值也跌到3.4,離下市相去不遠,如果台股之後又重回多頭走勢,很有可能 00632R 就會下市,遭到清算。
圖片來源:元大投信
股票、 ETF 下市清算後,會在計算後把剩餘的錢發回給投資人,而且在下市前也會提前公布消息,因為清算要一段時間,如果不想資金被清算卡住,記得在股市轉多時提前售出哦。
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