作者:高股息存股 日期:2021年7月8日(20221006更新)
小編今天要帶大家認識兩個很常聽到的基本面指標… 那就是「本益比」和「本淨比」!
投資人可以從這兩個指標觀察一間公司的真實價值,也可以藉此衡量其股票的價值。想要選到好股票、提高勝率的話就跟著小編繼續閱讀下去吧!
從定義來看,本益比和本淨比的公式非常單純:
從本益比的公式來看,它給我們的直接概念是「投資一間公司多久可以回本」。那本益比愈低愈好嗎?
當然不是喔!
本益比的高低其實反映了投資人對一公司的評價及預期,大家都說股價是反應未來嘛!一般來說獲利能力強、成長性高的公司,本益比通常也較高,所以遇到本益比低的狀況可能代表該公司體質不佳,或是其實產業已經在走下坡甚至是夕陽產業。所以在觀察本益比時絕對不能只看絕對大或小。
p.s 金融股、景氣循環股或快速成長的企業,不太適用本益比指標喔!這些產業建議參考本淨比。
從本淨比(也有人稱作股價淨值比)公式來看,直接概念就是購買公司一元淨值需要多少成本(股價),一般來說都在1的上下,當本淨比<1,代表股價低於公司的淨值。哇!那我們買下去不就賺到了嗎?
當然不是喔!
一般來說,本淨比>1的場合比較多,但也有因為產業特性而常有本淨比<1的狀況,例如金融業。如果有公司本淨比<1,就要小心觀察是否公司經營不善或利空。
在高股息存股APP裡面,我們把本益比的數據透過分析,做成河流圖的形式。
主要有幾個觀察方向:
1.可以直觀看出河流圖的趨勢是向上還是向下,向上的部分代表公司基本面持續變好。例如:
2330 台積電
9939 宏全
2.持續向下就得要小心,持有這類公司要留意自己的持有成本。
3.平穩發展可能是成熟的公司,若股價起伏不大,則可以考慮股利政策,當作定存股思考。例如:
2412 中華電
3231 緯創
4.忽高忽低的公司就要留意長期持有的風險。若有短期的突起可能表示有短期性或一次性的獲利,凹陷代表衰退,斷流則是虧損。例如:
2317 鴻海
2002 中鋼
5.河流圖可以表示區間,利用股價座落在河流的哪個區間,可以協助判斷潛在投資報酬率,通常在相對低估(也有人認為是相對便宜的價格)的區間買進河流成長的公司,勝率會較高。
以下我們用全家(5903)來舉例:
可以發現這樣勝率還不錯唷!
不過最近我們可以發現全家的河流圖發生改變,2021下半年起,河流開始下滑,股價失去基本面的支撐,就不容易維持。
7. 金融股與景氣循環股,不適用本益比河流圖評估,但可以改參考本淨比河流圖。
2.查詢五年本益比河流圖:觀察本益比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則潛在投資報酬率較高。(適合觀察大部分產業)
3.查詢五年本淨比河流圖:觀察本淨比走勢與股價高低點,若股價位於河流低點,則表示相對便宜。(適合觀察金融業、景氣循環產業,以及輔助觀察快速成長產業)
4.進出原則:
-股價會週期性波動,低點才進場,買綠不買紅。(不定期不定額)
-若股價起伏不大,則當作定存股思考。(定期定額)
5.提醒:
-每季觀察河流圖變化,河流有下降趨勢要注意是短期因素還是長期因素導致。
-透過紀錄自己長期持股的成本,來抵抗短期漲跌的得失心態。
*本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,自負盈虧。
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